Restlaufzeitrendite einer Kapitallebensversicherung

Der Rechner dient als Entscheidungshilfe für bestehende Verträge. Er vergleicht zwei Handlungsmöglichkeiten direkt miteinander: die Fortführung der regelmäßigen Beitragszahlung bis zum Vertragsablauf versus die sofortige Beitragsfreistellung der Versicherung. Durch die Gegenüberstellung von Gewinn und effektiver Rendite sehen Sie auf einen Blick, welche Option finanziell vorteilhafter ist.

Die Anwendung stellt die finanzielle Entwicklung beider Optionen bei Vertragsende gegenüber:

• Szenario A (Weiterzahlung): Sie sparen den Vertrag bis zum vereinbarten Ablaufdatum weiter an. In die Bewertung fließen die noch einzuzahlenden Beiträge sowie die höhere Ablaufleistung mit Beitragszahlung ein.
• Szenario B (Beitragsfreistellung): Sie stoppen die Einzahlungen ab sofort. Das bisher angesparte Guthaben (aktueller Rückkaufswert) bleibt im Vertrag und verzinst sich bis zum Ablaufdatum weiter. Bei Fälligkeit erhalten Sie die reduzierter beitragsfreie Ablaufleistung.

Damit die Gegenüberstellung präzise berechnet werden kann, erfasst der Rechner folgende Kennzahlen:

• Zeitpunkte: Monat und Jahr der nächsten Beitragsrate bzw. der Beitragseinstellung sowie der monatsgenaue Vertragsablauf.
• Status Quo: Der aktuelle Rückkaufswert der Lebensversicherung zum Stichtag der Beitragsfreistellung.
• Beitragsdaten: Beitragshöhe, Beitragsintervall (z.B. monatlich oder jährlich) und eine eventuell vereinbarte Beitragsdynamik (jährliche Beitragssteigerung in Prozent).
• Prognostizierte Ablaufleistungen: Die von der Versicherung mitgeteilten Auszahlungssummen bei Vertragsende – jeweils für den Fall der Weiterzahlung und für den Fall der Beitragsfreistellung.

Der Rechner ermittelt den finanziellen Ertrag nicht bloß pauschal, sondern wendet für eine präzise Renditeberechnung die Methode des internen Zinssatzes (IRR – Internal Rate of Return) an:

• Exakte Erfassung der Zahlungsströme: Sämtliche Ein- und Auszahlungen fließen zeitgenau in die Berechnung ein. Dazu zählen der zu Beginn angesetzte Rückkaufswert, das genaue Timing aller zukünftigen Beitragszahlungen (unter Berücksichtigung von Beitragsintervall und Beitragsdynamik) sowie der Zeitpunkt der finalen Ablaufleistung.
• Vergleichbare Effektivverzinsung (p.a.): Durch das IRR-Verfahren lässt sich die genaue effektive Jahresrendite bestimmen, die das Kapital im jeweiligen Szenario erzielt. Dies macht die Fortführung der Einzahlungen direkt mit alternativen Geldanlagen vergleichbar.
• Absoluter Gewinn: Neben der effektiven IRR-Rendite weist der Rechner auch den tatsächlichen Euro-Gewinn aus (Ablaufleistung abzüglich Start-Rückkaufswert und aller noch einzuzahlenden Beiträge).

Ein höherer Gesamtertrag in Euro bedeutet nicht automatisch, dass auch die berechnete prozentuale Jahresrendite (IRR) höher ausfällt. Den beiden Kennzahlen liegen völlig unterschiedliche Berechnungsverfahren zugrunde:

• Absolutgewinn (Euro-Betrag): Zeigt den reinen Nettogewinn über die gesamte Restlaufzeit. Werden Beiträge weitergezahlt, fällt der Absolutgewinn häufig höher aus, da schlicht über einen längeren Zeitraum mehr Kapital im Vertrag arbeitet.
• IRR-Rendite (% p.a.): Misst die tatsächliche Effektivverzinsung des jeweils gebundenen Kapitals unter genauer Berücksichtigung aller Zahlungszeitpunkte. Eine Weiterzahlung kann zwar mehr Euro-Gewinn bringen, die Rendite bezogen auf den eingesetzten Euro-Betrag kann jedoch enttäuschend gering sein.

Welche Kennzahl für die Entscheidung wichtiger ist, hängt von den individuellen Prioritäten und verfügbaren Alternativen ab:

• Priorität IRR-Rendite: Wenn Sie lukrative alternative Möglichkeiten zur Geldanlage haben (z.B. Festgeld oder ETFs), sollten Sie sich an der IRR-Rendite orientieren. Ist die Rendite der Beitragsfortführung niedriger als Ihre Anlagealternative, ist eine Beitragsfreistellung rechnerisch sinnvoll, um die monatliche Sparrate anderweitig anzulegen.
• Priorität Absolutgewinn: Wenn Sie vor allem die Gesamtsumme bei Ablauf maximieren möchten und keine Aufwände oder Risiken mit alternativen Geldanlagen eingehen wollen, kann der reine Euro-Gewinn im Vordergrund stehen.

Ja, die Anwendung eignet sich hervorragend auch als Entscheidungsgrundlage vor dem Abschluss einer neuen Kapitallebensversicherung. Sie können mit dem Rechner bereits im Vorfeld prüfen, ob ein konkretes Angebot finanziell sinnvoll ist oder ob Sie davon Abstand nehmen sollten.

Für die Analyse eines geplanten Neuabschlusses setzen Sie einfach folgende Einstellungen an:

• Aktueller Rückkaufswert: Da zum Start noch kein Kapital im Vertrag vorhanden ist, beträgt der Rückkaufswert zu diesem Zeitpunkt null Euro.
• Erste Beitragszahlung: Das Feld für die nächste Beitragsfälligkeit entspricht bei einem Neuabschluss direkt dem Termin der ersten Beitragszahlung bei Vertragsstart.
• Ablaufleistung und Beiträge: Sie tragen die vom Versicherungsanbieter garantierten bzw. prognostizierten Ablaufwerte sowie die vereinbarten Beiträge und Laufzeiten ein.

Der Rechner ermittelt auf dieser Basis die tatsächliche effektive Jahresrendite (IRR in % p.a.) und den Gesamtertrag der Police. Dies liefert eine fundierte Vergleichsgrundlage, um zu entscheiden, ob der Neuabschluss lohnend ist oder alternative Geldanlagen vorzuziehen sind.

Neben der reinen Anlagerendite muss immer auch der enthaltene Versicherungsschutz in die Gesamtabwägung einbezogen werden. Eine Kapitallebensversicherung kombiniert den Vermögensaufbau mit einem Risiko- und Hinterbliebenenschutz im Todesfall.

Bei der Interpretation der Rechnerergebnisse sollten Sie folgende Aspekte berücksichtigen:

• Absicherung von Angehörigen: Verstirbt die versicherte Person während der Vertragslaufzeit, wird die vereinbarte Todesfallsumme ausgezahlt. Dieser finanzielle Schutz für Hinterbliebene hat einen realen Gegenwert, der in einer reinen IRR-Renditeberechnung nicht abgebildet werden kann.
• Kostenanteil für das Risiko: Ein Teil Ihres monatlichen Beitrags wird für die Risikoabdeckung und Verwaltung aufgewendet und steht nicht für die Verzinsung zur Verfügung. Dadurch fällt die reine Ertragsrendite naturgemäß niedriger aus als bei ungekoppelten Sparprodukten.
• Ganzheitliche Abwägung: Vor einer Kündigung, Beitragsfreistellung oder einem Neuabschluss sollte geprüft werden, ob der Todesfallschutz weiterhin benötigt wird. Wird die Absicherung gebraucht, ist die Kombination im Vertrag oft sinnvoll – wird sie nicht mehr benötigt, kann eine Trennung in reine Anlageprodukte (z.B. ETF-Sparplan) und ggf. eine separate Risikolebensversicherung rechnerisch attraktiver sein.